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证监会《指导意见》核心内容
证监会指导意见的核心内容：
存量股份到解禁期后，在一个月内想减持超过总股本1%的，要去大宗交易平台。
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存量股份界定：
已完成股改的上市公司有限售期的股份、新老划断后上市的公司在IPO前发行的股份。
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大宗交易定价及转让方式：
介于上一交易日涨跌停板之间；以配售的方式或公开发售的方式转让。
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大宗交易直接参与者：
交易所会员及合格投资者，未来可能扩大到基金公司等更多参与者。
存量股份到解禁期后，在一个月内想减持超过总股本1%的，要去大宗交易平台。
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存量股份界定：
已完成股改的上市公司有限售期的股份、新老划断后上市的公司在IPO前发行的股份。
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大宗交易定价及转让方式：
介于上一交易日涨跌停板之间；以配售的方式或公开发售的方式转让。
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大宗交易直接参与者：
交易所会员及合格投资者，未来可能扩大到基金公司等更多参与者。
年内大小非解禁表
| 时间 | 公司名称 | 数量 | 资金规模 |
| 4.27 | 工商银行 | 9.615亿股 | 80亿 |
| 4.28 | 中信银行 | 5.17亿股 | 47亿 |
| 4.30 | 中国铝业 | 24.915亿股 | 850亿 |
| 5.12 | 浦发银行 | 3.173亿股 | 160亿 |
| 5.16 | 交通银行 | 32.77亿股 | 480亿 |
| 5.19 | 中国联通 | 10.598亿股 | 100亿 |
| 5.25 | 贵州茅台 | 4719万股 | 80亿 |
| 5.30 | 中国船舶 | 2415万股 | 45亿 |
| 6.5 | 云南铜业 | 3500万股 | 12亿 |
| 6.6 | 华夏银行 | 5.1亿股 | 100亿 |
| 6.23 | 民生银行 | 16.3亿股 | 240亿 |
| 6.26 | 中国远洋 | 5.35亿股 | 180亿 |
| 7.12 | 西部矿业 | 12.51亿股 | 370亿 |
| 8.11 | 苏宁电器 | 3.82亿股 | 230亿 |
| 8.15 | 中信证券 | 4.937亿股 | 450亿 |
| 8.19 | 宝钢股份 | 31.449亿股 | 480亿 |
| 9.19 | 北京银行 | 6.684亿股 | 120亿 |
| 10.10 | 中国石化 | 43.351亿股 | 880亿 |
| 10.24 | 上海汽车 | 16.3亿股 | 350亿 |
| 11.21 | 海通证券 | 6.446亿股 | 320亿 |
| 12.2 | 鞍钢股份 | 5.268亿股 | 130亿 |
无论是证监会的文件还是交易所的通知，都无法解答如何限制"大小非"变相在二级市场转让的问题，比如"大小非"股东可通过新设公司等形式，在大宗交易系统转让后，再在二级市场转让。市场对政策普遍缺乏热情，主要是因政策的可执行性值得怀疑。一纸限令，是否就能抵挡住汹涌的解禁大潮？又是否能成为低迷股市反弹的希望？一切都还有待观察。
观点
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股市仍需更多的市场信心 4-22 中国股市非理性暴跌远远超过深陷次贷危机的美国道指，尽管有去年暴涨太多的原因，主要是中国投资者丧失信心。在此次暴涨暴跌的过程中，反映出新兴加转轨市场投资逻辑的缺乏和不稳定，也进一步反映出缺乏更高层面对资本市场这一现代经济核心体系的重视和认可。 |
市场反应
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券商股飘红回应大小非新政 4-22 券商股在政策面向好情况下出现急速反弹，分析认为，券商股上涨和该板块的基本面变化关系微弱，只是由于券商股的贝塔值比较高，导致其下跌中跌得快，反弹中涨得也快。此外，前期下跌源于市场担忧券商自营业务会大幅亏损，但券商一季报可能比想像中要好。 |
- 大小非减持将是常态 基金经理冷对市场热鼓噪 4-18
- 李驰：不要妖魔化大小非 但斌：平安再融资可变更好 4-7
- 基金被迫逼空“大小非” 3-31
- 大小非解禁恐慌美的主动推迟限售 3-20
- 3万亿元“大小非”解出商机 券商闻风而动 3-11
解禁图谱
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银行股大小非解禁最高比例65% 4-22 在2008年的解禁大潮中，银行股首当其冲，一些银行解禁股比例达到总股本比例的65%。那些基本面向好、有业绩高速增长预期的银行，持有较大比例限售股份的控股股东会惜售，有的甚至还会进行增持。因此这部分限售股解禁后进行套现的压力较小。 |
- 三招化解大小非解禁压力 4-9
- 过去5个月2万亿大小非从天而降 3-31
- 大小非解禁股抛压减弱 2月比1月大幅下降66.7% 3-17
- “大小非”解禁市值同比增长80% 1-3
- 2008大小非解禁冲击有限？ 07－12-28
- 证监会、国资委应对1300亿“减持” 07－5－11
解禁真相
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明处：大小非解禁是“纸老虎”！ 暗处：偷偷减持知多少？ 4-16 一季度上市公司公告的减持规模仅195.6亿元，只相当于一个较大型公司IPO的融资规模，甚至不到中国中铁融资额的一半。市场人士分析，随着解禁高潮到来，未披露减持规模及数量可能要远超公开披露数据，实际的减持规模在目前的信息披露制度中根本无法统计。 |
- 估值中枢为何下移？——从托宾Q理论看大小非减持 4-14
- 大小非冲动：“没有什么可以阻挡减持” 3-18
- 大小非解禁高峰到来 三规则存瑕疵 07－3-19
名词解释 
大小非
大小非是指大额小额限售非流通股。股改时限制了一些上市公司部分股票上市流通日期。也就是说，有许多公司的部分股票暂时是不能上市流通的。这就是非流通股，也叫限售股。或叫限售A股。
大非指大规模的限售流通股，占总股本5%以上；小非指小规模限售流通股。占总股本5%以内。
根据《上市公司国有股转让暂行管理办法》规定，对于总股本在10亿股以下的公司，企业减持的自主权限是“连续三年内减持股份不超过总股本的5%”；总股本在10亿股以上的公司，企业减持的自主权限则为“一次减持不超过5000万股，且三年内减持股份不超过3%”。此外，国有参股公司的国有股权转让略宽于此，由连续三年调整为一年。只有超出上述条件的国有股减持才报国资部门审批。
大小非是指大额小额限售非流通股。股改时限制了一些上市公司部分股票上市流通日期。也就是说，有许多公司的部分股票暂时是不能上市流通的。这就是非流通股，也叫限售股。或叫限售A股。
大非指大规模的限售流通股，占总股本5%以上；小非指小规模限售流通股。占总股本5%以内。
国有股减持条件：
根据《上市公司国有股转让暂行管理办法》规定，对于总股本在10亿股以下的公司，企业减持的自主权限是“连续三年内减持股份不超过总股本的5%”；总股本在10亿股以上的公司，企业减持的自主权限则为“一次减持不超过5000万股，且三年内减持股份不超过3%”。此外，国有参股公司的国有股权转让略宽于此，由连续三年调整为一年。只有超出上述条件的国有股减持才报国资部门审批。
制作时间：2008年4月22日