近期的公募基金经理，很是不爽。一个流行的说法是，公募这类机构，正在被投资者们“边缓化”？

10月11日，在上证50指数上涨3.87%的情况下，166只纳入银河证券的统计口径的标准股票型基金，其净值下跌0.11%，可见公募基金的重仓股集中在中证500指数、中小板指和创业板指的市场中小股票上，至少在上证50指数上配置非常少（而上证50指数，是最近涨势最强的指数之一）。

说白了，边缘化仍是一个比较抽象的说法，就是所谓“非中心”、“非主流”，或者说被主流(主流社会、主流人群、主流意识形态、主流文化、主流经济……)所排斥，所不包容。

通俗一点说，今天，在中国的基金经理，可能已经从主流职业降为次要职业，正所谓“PE满街走，私募多如狗”。而公募基金的前些年稳居市场的主流的机构地位，也正在被央企直投、保资直投以及各种年金管理机构所取代。

所谓“马太效应”，强者恒强，弱者恒弱，公募基金经理跳槽颇繁，私奔成风。相对于以往的“堂口时代”，公募在盘口上呼风唤雨、为所欲为的好日子，“一去不再复返”了！

此外，公募基金经理对于所在基金管理公司的股权激励问题，也没有任何进展。

据相关报道，当前市场主流机构的意见是：公募基金公司，特别是大型基金公司所形成的资产管理规模固然有团队的付出，但实际上更多的是整个社会给予的。与其贡献相比，管理人员当前的报酬和收入已经远远高于社会平均水平。

这也就是说，如果把公募基金管理公司股权，以“股权激励”的方式，转让到他们的手上，对市场而言，也是不公平的。

由于，我们可以想象得到，公募基金管理公司在未来的的经营业绩，也许更趋劣化。

《汉书》中说：“天下之患，不在土崩，而在瓦解！”这正是公募基金所面临的严峻挑战。

事实上，基金公司的管理层人士，经常下意识地把历史看成一连串由自已所推动、而非全社会共同推进的个人事件。他们完全不懂，一个好的制度，能让所有的人获利，况且，就社会进步而言，明天确实未必就比今天更好，昨天也未必就比今天更坏。这都要看你用什么标准、站在谁的立场上来衡量。

对于公募基金的单一公司结构，我们如果假定其“所形成的资产管理规模固然有团队的付出，但实际上更多的是整个社会给予的”，那么，不如索性承认所有的“公募基金就是合法的特权者”，那更符合事实的真相。

就是在这种思路之下，公募基金行业逐渐进入边缓化，基金口碑，每况愈下。“要饭的不打锣－－原来没猴儿耍了！”

以本波行情而言，公募基金的操作方向，就是与市场正常的波动方向和盘口热点完全相反。

国庆节前，公募出金融地产，进创业板和中小板，结果节后金融地产大涨，指数直指3000点大关；创业板和中小板以及中证500指数，开始回调；10月第二周和第三周，公募基金远远跑输指数，正常收益的基金，只有10余只，其中竟然还有9只，是指数型的全模似型的“傻子基金”。

自2319点以来，指数高歌猛进，直到上周，完全突破2900点，跨过年线的时候，他们开始“雄纠纠气昂昂”地猛抛（甚至亏本也抛）大部分创业板和中小板的仓位、“马不停蹄”地再次杀入此前他们在2600点下方，所抛出的金融以及地产股票的时候，又踩错了节奏。

结果就是，那边厢部分基金刚刚减了仓，这边厢创业板和中小板，旱地拨葱一般，又涨了起来！

以10月19日早盘为例，创业板指数大涨7%；涨停股票，或一度涨停的股票，接近50家（创业板一共才有130只股票）。

这是利益输送，还是看错了行情，这是看错了热点，还是根本就是想跟趋势反着做：“低卖、高买”，“快赔、多赔，不赔钱，心里就不爽”，对吗？

根据沪深两个交易所的数据，自9月11日到9月15日的一周之内，沪深股市的总市值增加3.8万亿元，增幅12%；同期，上证180一周涨15.19%，深成指一周涨11.31%。沪深两市，总市值重回30万亿元。然而基金却全线踏空，市场一片哗然。

在一个总市值以及交易量皆为“全球第二”的股票市场，2.5万亿规模的公募基金，其中有将近2万亿元为股票资产，上半年跑输指数，亏损4千多亿；下半年先看错势，再调错仓，结果必然就是“撘错车”，“赚钱君不多，亏钱君不少”；您就这个水平，是高还是低？（建议大家试着做一把，全押大与全押小，能够两边赌对或两边赌错的人，都是高手）