33宗IPO花落21券商投行“抢椅子”

上海报道 2009-06-17 22:55:38

投行业务排名换位

参照中金公司的研究数据，按大型项目2%的承销费率估算，中金公司或将从中国建筑IPO中拿到8.4亿元承销费用；东方证券可望从光大证券IPO中拿到2亿元；高盛高华和瑞银证券将平分招商证券上市后的1.6亿元承销费；成渝高速将向银河证券贡献8000万元，广州证券将从珠江啤酒手中拿到4000万元。

这将使得2009年投行业务排名发生显著变化。

此前，Wind资讯对2008年券商主承销业务统计显示，上述6家券商中，东方证券、高盛高华、广州证券三家在2008年该业务上颗粒无收，其余排名依次为中金公司首发承销收入5.94亿元，市场排名第一占比20.13%；银河证券录得3.54亿元，市场排名第三；瑞银证券则仅有3070万元。显然，东方证券和广州证券将借助大型项目的首发上市，一举扭转去年投行业务的落后局面。

除却中国建筑、光大证券、四川成渝以及招商证券这四只拟发行股份过亿的大盘股，券商的另一主要承销收入将来自多达28家的中小板上市计划。

以4%的基础承销费率估算，招商证券有望录得6800万元承销费用；平安证券为5200万元；国信证券4000万元，广发证券和方正证券有望收取2800万元。和大型项目IPO比较，拥有较多中小板项目的招商证券以及平安证券，成功挤进了21家券商的5名。梁静分析称，广发、海通等券商在中小项目承销上居于行业前列，这也使得他们在未来的市场化竞争中占据有利地位。

但多数券商人士预计，券商整体的营业收入结构并不会因IPO重启而发生改变。

中信建投分析师魏涛分析，2009 年下半年由于创业板的推出，股票筹资将有所恢复，预计股票筹资额在1100亿元左右，其中创业板融资大约200亿元左右。按照2008年中大型IPO股票平均承销费率(2%)、创业板股票平均承销费率(5%)，2009年预期将实现股票承销收入26亿元。

这一数字远不能撼动经纪业务给券商带来的收益。

据中国证券业协会公布的最新统计，2008年全行业102家从事经纪业务的券商共实现代理买卖证券业务净收入881.74亿元。“承销业务上，券商的收益将明显改善；但整体而言，尚不足以改变营业收入中经纪业务独大的局面。”沪上一大型券商投行业务负责人评价称。