不放开，潜在害怕无非是担心市场高估值破灭，本质上这是抹杀了市场的效率，行政保护了低效。人为制造了一个资金搏傻的客观条件。新股如此，老股亦如此。

真正解除了对于股票供给的行政控制，还企业以真正的资本自主权，还有哪个庄家敢高举高打，那不是明摆着给原始权益人送钱吗。

还有一个技术性问题，那就是“挂羊头卖狗肉”的中国式累计询价制。累计投标询价从本质上讲是一种信息收集机制。在询价发行机制下，承销商可以收集到具有信息优势的机构投资者对IPO的需求和估值信息，并能由此制定出更为准确的发行价格。所以参与询价的人必须讲实话至关重要。所以讲，询价制的核心是一套激励约束机制，保证询价的人能讲真话，承销商都没有分配股票的权利去套询价人的真实意图，这叫什么询价。想不明白。