不过，硬币总会有两面。

杨眉告诉记者，作为基金管理公司发起人的渝富公司、亿泰集团，未来不排除同时作为基金投资人(LP)的角色。

“管理公司和投资人之间将采用有限合伙制，我们优先保证投资人利益的最大化。由独立的投资决策管理委员会做决策，代表地方政府的机构派出的人士不会进入决策委员会。”杨说。

何小锋表示，对于地方参与发起基金管理公司模式，代表地方意志的机构不应在管理公司中有比较大的发言权，否则和以往地方政府设立投资公司会没有区别，基金运营也难以实现市场化，最后很有可能沦为地方政府的融资工具。“地方政府最好只作为基金的投资人，而不参与具体管理。”何补充说。

对于引导基金下设立的子基金，“运营主要由合作方负责，高新区不会介入过多。”上述高新区金融办负责人告诉记者。

“这类基金一般都将投资比例的大幅限制于当地企业，同时限制投资行业，真正市场化运作的基金不会设立如此多的限制，政府机构只需提供各种服务即可。”何小锋说。

杨眉表示，引导基金实际有招商引资性质，并不属于完全市场化运作，西部有的省市，60%的投资额都必须放在当地，这是我们难以接受的。

上述美资PE中国区负责人认为，涉足私募股权投资的风险很大，无论产业基金、地方参与发起基金管理公司的基金、地方性的引导基金，如果基金公司的架构设置不好，最后都难以成功。

“对于基金管理公司，必须做到‘三足鼎立’。即项目管理、投资决策管理、风险控制必须独立，甚至设置隔火墙。地方政府机构最适合派人进驻的是投资决策和风险控制两个环节，而项目管理就不用派人参与，即使地方政府机构推荐项目，也最好不要参与选择。”他认为。

相关文章：PE掘金四万亿投资受益行业

      设立人民币基金、频繁考察项目 PE及VC备战创业板