秦皇岛港的煤炭库存呈现反弹迹象。

5月25日，秦皇岛港务集团人士称，该港5月中旬的日均煤炭场存数为424万吨，比4月中旬环比增加约20%。“5月煤炭进港多、出港少，3月煤炭销售的‘小阳春’没能持续多久。”

大秦线运力调整、下游需求反弹乏力被认为是这一阶段煤炭库存推高的关键因素。

“春节后下游的集中补库存已经差不多结束。”中国煤炭运销协会人士5月25日表示，并不排除市场存在二次探底的可能性。

煤炭消费地广州港的煤炭场存5月26日达到280万吨，逼近该港300万吨的堆存上限。该港负责煤炭业务的人士表示，蛰伏了半年后，不少中间贸易商开始入场补充库存，不过“目前看来，需求的恢复情况显然逊于他们的预期”。

进多出少

去年11月开始，秦皇岛煤炭场存数一直持续下降——从900多万吨下降到4月13日今年以来的最低点343万吨。

不过，跌势在5月开始有所改变。

“4月中下旬，煤炭场存始终在350万-380万吨之间徘徊，5月开始，场存开始明显增加。”秦皇岛港务集团人士说，截至5月17日，场存已经升至441万吨左右，较今年库存最低点上升了近30%。

港口煤炭进出格局的逆转刺激场存直线攀升。

上述秦皇岛港务集团人士称，该港5月上半月的日均煤炭调入量约为60.5万吨，调出量约为57万吨，煤炭场存日均增加近3.5万吨，再度恢复到今年1、2月份“进多出少”的格局。而在之前3、4月份，秦皇岛港一直维持着煤炭“进少出多”的局面。

今年1月-4月，秦皇岛港日均进港量分别为47万吨、50万吨、53万吨、52万吨，5月上半月的60.5万吨明显高于上述水平。

大秦铁路的运力调配直接左右着秦皇岛港煤炭进港量的变化。

5月15日，大秦铁路一场为期40天的例行线路检修宣告结束，这场线路检修一定程度上抑制了秦皇岛港4月煤炭的进港量。

“大秦铁路检修结束后，煤炭进港量明显增加。”上述秦皇岛港务集团人士表示，就在5月17日当日，该港的煤炭调入量高达78万吨。

实际上，从去年11月中旬开始，在铁道部的部署下，大秦线开始重新调配运力，以秦皇岛港每日的煤炭调出量确定该线煤炭装车量——这也是秦皇岛港前期煤炭库存巨降的主要原因。

不过，这一境况并不能持续。

一位呼和浩特铁路局人士告诉记者，今年铁道部下达给大秦线的煤炭运输计划是3.8亿吨，高于去年3.5亿吨的运输计划。呼和浩特铁路局今年分配到的任务量约8000多万吨，比去年增加了1600万吨。

考虑到今年前几月，该局的运煤量几乎没有增量，“这增加的1600万吨运输任务，肯定会在之后数月陆续分解。”

这也意味着，如果煤炭下游需求的反弹不能持续，大秦线运输计划的增加，可能又将把秦皇岛港重新推回煤炭压港状态。