但有了这个系统后，法人机构可以了解到所有分支机构的票据签发、贴现、转贴等情况，央行也可根据这一系统，掌握商业银行的真实票据流转情况和票据存量与变量。这有利于有效规避部分银行存在的“双卖”、将票据资产同时“出表”，从而规避信贷调控现象。

挑战利率市场化

新启动的电子商业汇票系统具备三大功能，即电子商业汇票业务处理功能、纸质商业汇票登记查询功能、商业汇票转贴现公开报价功能。

根据央行数据，从10月28日开通至11月30日的三个工作日内，通过系统登记托管的电子商业汇票214笔，金额5.71亿元。其中出票134笔，金额3.35亿元；承兑158笔，金额3.77亿元；贴现36笔，金额2.14亿元；转贴现30笔，金额2.14亿元；通过大额支付系统发生票款兑付业务8笔，金额1.14亿元。系统共收到纸质商业汇票登记2.5万笔，涉及金额385.5亿元。提供纸质商业汇票查询服务60笔。

苏宁介绍，在第一批机构加入电子汇票系统后，央行还会加速推进第二、第三批机构的加盟。而电子汇票业务的发展，无疑将对现行的贷款利率管制构成新的挑战，并加速1年期内短端利率市场化的进程。

按照新规定，电子商业汇票付款期限由纸质票据的最长6个月提高到1年。业内人士认为，这将对市场化利率的形成产生重大影响。

与贷款利率实行下限管理不同，票据业务几乎完成了市场化定价的转型。正因如此，在今年上半年流动性过剩、信贷规模管制放松的情况下，票据贴现利率一度骤降，甚至低于同期存款利率，出现“倒挂”，由此引发企业“票据热情”，一季度，票据一度达到新增人民币贷款的近1/3。

这是我国二元化利率矛盾的一次现实冲突。

而引入电子票据并以延长付款期限后，交易运作可以大大丰富票据市场3个月到1年期的交易品种，利于形成各档期完全市场化的利率，为完善SHIBOR报价体系、形成完整的市场收益率曲线提供重要的交易数据支持。

可以预见，票据市场化的利率形成机制，将对现有的1年期内短期贷款形成一定的替代。

某大型银行票据中心人士说：“上半年，已经感到票据对6个月内短贷的不小冲击。”鉴于票据的审批和签发相较贷款更加快速，且融资成本更有优势，票据可能成为部分企业的“宠儿”。但由于短贷可用于流动资金、扩大再生产等用途，而票据必须具有贸易背景，票据对短贷的替代作用不会完全实现。

推进阻力

电子汇票的推进进程可能并不短暂。

前述股份制银行人士告诉记者，成熟的市场环境的打造需要三大方面，一是企业之间互相认可并接受，二是企业与银行贴现时可以完全畅通，三是，银行与银行间转贴现能一路通行。三者互相牵制。