“不过，显然这种增长很可能赶不上这次圣诞节了。”瑞银零售行业分析师小组在报告中这样写道。

微观层面上，零售企业在经过两年的库存消化以后，成本大幅削减，企业的盈利能力已经大幅好转。

据Jack Plunkett介绍，美国的零售企业一般采用“大规模进货，大规模销售”的商业模式，所以要承担一定的库存和资金风险。

据巴克莱的研究报告，2008年全年，零售企业尤其是百货企业，因为未曾料想市场需求突然之间下降，零售库存大规模增加，只能清仓处理，利润水平曾经大规模下降过，但是2009年第4季度，不少零售企业的盈利已经回到2007年的正常水平。

例如，据巴克莱预测，百货商店毛利率就将比2008年增长1.2个百分点。奢侈品店将可以增长5.5个百分点的毛利率。对于5000亿美元的销售额来说，毛利率1个百分点的增长意味着50亿美元的毛利。

以在全美有800家分店的大型百货连锁商店梅西百货为例，据巴克莱的数据，2009年第三季度，梅西的库存就同比下降了9.4%，而销售只下降了3.9%。

巴克莱预测，梅西百货的毛利率将在2009年第四季度回升40.5%。虽然仅增加了1.15个百分点。但对于年销售额达250亿美元的梅西百货来说，预计也可以增加近3亿美元的毛利润。

就连受到经济萧条和房屋市场崩溃打击最深的连锁家装商场，如Lowe’S 和家得宝（Home Depot），巴克莱的分析师也认为，这个零售业的子行业正在回到“正常天气”，销售业绩会有“温和的好转”。

对从业人员超过2000万人的美国零售行业来说，整个行业利润的回归也许是一个好消息。

据美国劳工部的统计，2008年10月，整个批发与零售行业失业人口达到131万人，失业率达到6.9%。而到了2009年10月，整个行业的失业人口达到193万，失业率高达9.6%。

随着零售行业利润和景气度的回升，这一令人心惊的数字或会停止增长。

美国全国零售业联合会（NRF）将在这个周末全程监测“黑色星期五”的全国销售情况。

2009年这个即将开始的“感恩节”消费旺季，也许是一个值得期待的时刻。