近日，高盛发布研究报告，将中国银行业的行业评级下调。同时被下调的还有上市银行的12个月目标股价，其中H股价格平均下调26％，A股价格平均下调达41％。与此同时，根据已经发布的年报显示，今年上半年，上市银行的平均净利润增长近100％。据此，有观点认为中国银行业的发展已经“见顶”，进一步的回落在所难免，甚至有可能开始衰落。然而依笔者之见，未来银行业业绩的适度回落是属正常现象，衰落之说却有夸大之嫌。

在各种因素的作用下，银行业绩的适度回落在所难免。首先，宏观经济周期影响。近年来国内银行盈利大幅提高，得益于宏观经济的持续快速发展。而当前国内经济增长放缓的趋势已经十分明显。其次，我国银行业的持续高速发展，和银行业改革的推进是分不开的。银行业通过引资、上市、加强公司治理等，提高了我国银行业的经营管理水平，但是改革带来的溢出效应是逐步递减的，随着这一效应的逐步释放，也使得银行业一个高速增长的动力逐步减弱。最后，银行业的竞争将会逐步加剧。从国内因素来看，银行业之间的竞争越来越激烈，特别是利率市场化必然会逐步推进，由商业银行自由定价的话，一定会出现银行经营利差不断收窄的情况，给传统利差为主的盈利模式带来巨大压力。

但是，推动银行业发展的动力仍然十分强劲，行业增长态势不会改变。从传统业务来看，一方面贷款业务仍然有较大的增长空间。近日，中央为落实“一防一保”的政策思路，适当放松了从紧的货币政策，增加了商业银行的贷款额度，特别是引导银行扩展中小企业业务，这都给银行贷款业务的发展带来机遇。尽管中小企业贷款风险相对要高，但可通过收取更高的利息覆盖风险。当前银行业贷款还是主要集中在一些大型企业，中小企业业务发展的潜力仍然很大。另一方面，就中间业务来看，今年上半年在资本市场低迷的情况下，中间业务仍保持了高增长的态势，一旦股票市场回暖。中间业务必然能够实现更快的发展。从混业经营的发展来看，当前的我国混业经营的程度依然较低，但是随着大量金融控股公司的出现，综合化经营必将获得重大突破，给银行业带来更广阔的成长空间。

事实上，就未来影响银行业绩的因素而言，最大的不确定性来自房地产行业。特别是部分银行的贷款集中度很高，贷款集中于房地产行业，一旦房价走低，不良贷款率有可能反弹，侵蚀银行业绩。然而，根据中央财经大学中国银行业研究中心对银行业贷款压力测试显示，当前房地产市场价格整体下降20%，会造成银行不良贷款上升0.9%，而房价出现40%以上的跌幅，银行总体不良贷款率才会明显增加。因此，当前房价出现合理下跌对银行整体不良贷款的影响较小，只要房地产业不出现大的问题，就不可能对整个银行业的发展带来太大的冲击。

其实，从国际银行业的发展来看，银行业并非一个高成长性、高利润率的行业。我国银行业近几年来的高速发展，是种种综合因素共同作用的特殊结果。因此，未来银行业绩出现一定的回落属正常现象，随着这一回落，我国银行业将逐步从一个高增长阶段向稳定发展阶段过渡。这种过渡是银行业逐步发展并走向成熟的必然结果，那些认为中国银行业已经开始衰落的观点是不必要的，也是不正确的。