8月7日，高盛、摩根士丹利、雷曼兄弟、中银国际等大行，纷纷调低了渣打集团(02888.HK)的目标价。而这，是在该集团抛出一份充满喜色的中报之后。

渣打集团的营运前景究竟如何？尤其是，在香港、印度、中东和中国内地等几大市场中，渣打的发展策略将如何演变？对这些问题，7日，渣打香港行政总裁洪丕正接受了包括本报在内的媒体专访。

ROE目标：15%-19%

《21世纪》：你怎么看美国次贷危机？这是不是近年来最大的金融危机？

洪丕正：SIV、CDO等产品主要是最近三四年发展起来，这些产品的发展，对很多银行来说可能都没有经历过。至于这次金融危机会不会导致很多银行倒闭，要看下半年经济的走势。其中次按是一个影响，但次按之后，还要看美国本身的经济状况，如果经济受到较大影响，则可能影响到很多美国银行的贷款业务。次按的第二波危机，对银行贷款及经济影响还没有全面浮现，究竟影响有多深、多远、多久，目前仍难以确定。

《21世纪》：对于中国内地来说，这次危机是否是合适的机会进行海外收购？渣打银行是否有计划到美国进行收购？

洪丕正：我认为这对中国的银行走向国际化是一个很好的机会，因为到目前为止，大部分的中国银行还是主要集中在内地业务上。

对渣打集团来说，最主要策略是，专注于亚洲、中东和非洲的业务，我们会严格遵守这个策略，5年内不会动。至于这是不是一个死标准我不能说，我只能说这是我们目前的策略，不会想有太多的事情让我们分心。

《21世纪》：渣打集团有没有持有美国两房证券？

洪丕正：在ABS CDO资产方面，我们总共有56亿美元，占我们的总资产不到1.5%，其中没有直接持有美国次按资产，平均的评级都在AA以上，所以我们的ABS组合非常健康。

《21世纪》：有分析员说渣打今年上半年的核心一级资本充足率只有6.1%，担心公司的抗风险能力，集团有没有需要增加资本金？

洪丕正：核心一级资本充足率低了最主要是因为收购了美国运通银行，摊薄效应所致。我们目前的核心一级资本充足率是6.1%，2003-2005年到现在我们基本上都是在这个水平上，也能支持我们的盈利增长，所以我觉得不是很大的问题。

《21世纪》：ROE方面，渣打香港今年下半年的目标是多少？

洪丕正：我们只有一个集团的ROE目标，而没有分地区的ROE目标，集团的是15%-19%，上半年达到了17.8%，这是非常理想的，在这么动荡的环境中，ROE能达到17.8%很不错了。

《21世纪》：新加坡淡马锡会不会继续增持渣打股票？

洪丕正：淡马锡一直是集团的长期投资者，至于他们会不会增持渣打，可能要问他们。

《21世纪》：渣打股票流通量太少一直是投资者关注的问题，集团会不会考虑增发新股以增加市场供应和流动性？

洪丕正：如果一个公司有比较理想的回报，投资者就会买，不会特别因为要增加流通量而在香港发行股票，从另一个角度来说，发新股也摊薄了每股盈利，所以目前没有任何发行新股的计划。

自身有机增长贡献85%

《21世纪》：你们一直强调要集中发展亚洲，特别是中国内地，但上半年由于投资过大导致内地业务盈利大幅下降53％，今后还会不会继续加大对内地的投资？

洪丕正：我们肯定会继续加大对内地的投资，内地是我们一个非常重要的市场。现在内地的很多银行业务都开放了，所以我们会继续增加在内地的分支网络和人手，上半年我们内地员工数目已经是去年的两倍了，分行也已经有46家，今年底希望能增加到55家以上，也会继续增加柜员机数量，推出更多的产品。

《21世纪》：很多外资银行比如汇丰银行，已经明确表示希望能到A股上市，从渣打集团的角度看，你们会不会有兴趣到内地上市？

洪丕正：对于内地有关外汇、银行业务等政策的逐渐放宽，我们是很欢迎的，但至于渣打会不会在内地上市这个问题，实际上我们在不同的地区都有不同的考虑，但目前还没有具体的计划要到内地上市，我们会保持开放的态度，来看在不同地方上市的可能性。

对一个集团来说，上市本身是为了募集资金，而渣打集团的资本比率很充裕，其实没有太大的压力去上市。

《21世纪》：中期来看，渣打会不会有兴趣通过收购内地的金融机构来加快在内地的发展？

洪丕正：集团对此持开放态度，但目前集团最重要的增长是自身的有机增长，这方面有很大的空间，你看内地市场，所有外资银行的市场份额都是很低的，所以有机增长也很重要。

收购是补充，主要还是自身有机增长，这不单是在中国内地，在所有市场有机增长也都是主要的策略，我们上半年的收入和盈利，超过85%以上的升幅是由于自身增长带来的。收购不能当成主菜，只能是甜点或者色拉嘛，主菜一定是有机增长。

印度势头猛

《21世纪》：印度最近几年的发展势头很猛，今年上半年已经成为集团第二大盈利贡献的市场了，而且增长速度高达89%，比中国香港的28%要快很多，照这个速度下去，尽管集团主席戴维斯刚说印度要追上香港恐怕还要很大的功夫，但你会不会觉得有来自印度的压力？

洪丕正：印度的确是一个很庞大的市场，而且，印度的银行业中外资行的市场份额比较小，目前我们是印度最大的外资行，有80多家分行，我们可以带很多国际性的产品到印度市场。印度发展的一个动力在于，现在有很多印度企业希望向海外发展，希望我们这样的外资行能够提供帮助。

我也很高兴看到印度增长很快，但从我的位置来看，我当然希望印度不要超过香港，我也会尽力发展香港业务，保持集团盈利贡献第一的地位。

虽然香港经济下半年可能出现放缓，但全年经济增长预计仍可达4﹒6％，比过去几年平均4％-4﹒5％还要高，所以集团会继续投资香港扩展业务，希望可以抵消经济增长放缓带来的负面影响，让香港区继续成为集团的盈利动力。

今年上半年香港增聘了300人，多开了3家分行，目前整个香港有5500人，希望下半年能再增加3家分行，增聘300人，保持上半年的速度。

香港跟中东不同，香港是成熟市场，成本收入比是最低的，总体来说，香港带来的回报通常会大过发展中国家。集团有些投资属于长线一点，比如内地市场就属于这种，而香港的投资回报是比较快的，所以中国香港、中国内地、中东等各个市场不是平均发展的。