恒生电子是谁？

恒生电子官方网站介绍说，早在1995年3月，也就是国内第一家基金公司成立的3年前，恒生电子就成立了，开始为金融证券行业提供应用软件及整体解决方案。2004、2005两年间，深圳一些致力于研发同类型系统的公司相继退出了市场，而2003年登陆上交所的恒生电子通过此次契机迅速做大规模，占据了绝大多数的市场份额。

现在，当一名新基民开完基金账户时，六成左右可能就是通过恒生电子的开放式基金登记过户系统完成的。基金经理们下达买卖指令，九成左右也是通过恒生电子的投资交易管理系统进行的。

这家总部位于杭州江南大道3588号的行业应用软件上市公司，目前牢牢占据着国内基金公司交易系统的“垄断”地位。

2007年，内地的证券和基金市场迎来超常规发展，但证券IT市场上仅存恒生电子、金证科技、新利、金仕达等几家公司竞争，恒生电子以占据市场份额的绝对优势，继续稳固其领先地位。

但看似已经平静和平衡的市场海面下，却是波涛暗涌。

接受本报采访的多位基金公司后台IT人士说，由于恒生电子进入市场的时间较早，而恒生的产品相对成熟和稳定，其在行业里几乎形成了垄断的局面。

“我们两家的系统其实都是一样的，只不过他们做得早一些。”一位在恒生电子的直接竞争对手公司做产品经理的人士向记者说道。

“我们其实很无奈”，正在使用恒生电子基金系统的某基金公司人士说，“产品和升级越来越贵，但我们的议价能力越来越弱。”

几乎垄断的市场，带来的是恒生系统的价格不断攀升。

多家基金公司相关人士告诉本报，恒生电子的软件价格昂贵，且每年都要续交少则二三十万、多则五六十万的服务费用。而每当管理层推出一项新的创新举措，安装了恒生系统的基金都要升级或者安装新的模块，这一笔费用恒生电子开口就要几十万元，价格远高于同类厂家产品。

“从去年开始，收费大幅提升，并且没有议价的空间。”一位合资基金公司的IT总监表示。

上述人士说，恒生电子人员变化很快，后续服务质量也有待提高。“公司里员工跳槽比较频繁”，这种说法，本报得到了多位恒生电子员工向本报确认。

不过，有基金业内人士称，除了部分管理资产规模较大和自建系统技术成熟的基金公司之外，现阶段大部分基金公司并没有实力和决心单独自建系统，而且恒生电子与竞争对手的强弱格局一时也不能反转，多数基金公司还是会优先选择恒生电子。

垄断者恒生电子

基金公司抱怨的原因，恰是恒生电子稳固的市场地位。

2006年、2007年两年间中国内地证券市场史无前例的大牛市，在造就了财富神话的同时，证券IT市场也获得空前发展。

计世资讯(CCW Research)分析师李东宏表示， 2007年证券行业IT投资在牛市出现井喷式增长，当年IT投资额同比增长率超过100％。他预计证券行业的IT建设将由此进入一个新的阶段。在证券IT市场中，竞争者从2000年时的四五十家，减少到2005年时的仅存四五家。在这阶段的优胜劣汰后，恒生电子(600570.SH)成为其中最大的赢家。

恒生电子为全国绝大部分的基金管理公司提供系统软件的开发与维护，在基金公司IT后台最为核心的投资交易管理系统和开放式基金TA直销系统两个产品上，长期保持90%和60%以上的市场占有率。

接近恒生电子的人士称，恒生盈利最强的业务为自有知识产权的软件销售收入，这项业务的毛利率高达95%。

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